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        堅持黨校姓黨  為黨立言發(fā)聲

        中央黨校董小君:有效的監管促進(jìn)金融創(chuàng )新

        • 發(fā)布時(shí)間:2024-05-24
        • 來(lái)源:光明日報
                金融創(chuàng )新是金融發(fā)展的關(guān)鍵,是衡量一國金融甚至是整個(gè)經(jīng)濟發(fā)展的重要標準。但金融創(chuàng )新為經(jīng)濟發(fā)展提供動(dòng)力和支持的同時(shí),也增加了系統性金融風(fēng)險,因此,有效的監管是促進(jìn)金融創(chuàng )新的制度保障。近年來(lái),黨中央高度重視我國金融業(yè)健康發(fā)展問(wèn)題。黨的二十大報告要求“依法將各類(lèi)金融活動(dòng)全部納入監管”;2023年10月召開(kāi)的中央金融工作會(huì )議明確要求“依法將所有金融活動(dòng)全部納入監管”。從將“各類(lèi)金融活動(dòng)”到將“所有金融活動(dòng)”納入監管,可以看出金融監管的范圍及邊界在擴大,黨中央全面加強金融監管的決心在不斷增強。
                把握好金融創(chuàng )新與金融監管的關(guān)系
                金融監管對金融創(chuàng )新有重要影響,金融監管可以對金融創(chuàng )新提供指導和規范,以確保創(chuàng )新產(chǎn)品和業(yè)務(wù)的合法性和穩定性。金融監管也會(huì )加大金融創(chuàng )新的成本,以防止金融風(fēng)險的累積和傳播。因此,金融監管機構需要在促進(jìn)金融創(chuàng )新和維護金融穩定之間尋求平衡,以確保金融系統的安全和可持續發(fā)展。
                從理論邏輯看,一方面,金融創(chuàng )新與金融回報直接相關(guān),金融市場(chǎng)交易者會(huì )因利益激勵而進(jìn)行各類(lèi)創(chuàng )新,在創(chuàng )新中有可能會(huì )不斷放大風(fēng)險,成為威脅金融穩定和安全的重要因素。為金融安全而設計的金融監管制度,在降低金融風(fēng)險的同時(shí),也會(huì )在一定程度上加大創(chuàng )新成本。另一方面,金融監管和金融創(chuàng )新是可以統一起來(lái)的范疇。金融監管為金融創(chuàng )新提供了基礎和保障,金融創(chuàng )新所要求的資源優(yōu)化配置和高效運行必須建立在金融監管的基礎上,缺乏監管的金融創(chuàng )新會(huì )加劇金融體系的不穩定性和脆弱性,導致金融動(dòng)蕩甚至危機;金融監管并不只是為了實(shí)現金融穩定,更注重金融穩定基礎上的金融創(chuàng )新,有效的金融監管既要維持金融系統的長(cháng)期穩定,也要確保金融市場(chǎng)的持續繁榮,在金融安全與金融效率之間尋求平衡?,F階段,“穩中求進(jìn)”是我國當前工作的總基調。“穩”是大局和基礎。金融工作必須堅持穩字當頭,“牢牢守住不發(fā)生系統性金融風(fēng)險的底線(xiàn)”。“進(jìn)”是方向和動(dòng)力,要在不斷創(chuàng )新中實(shí)現金融高質(zhì)量發(fā)展。“穩”和“進(jìn)”實(shí)現辯證統一,金融才能實(shí)現更周全的“穩”與更高質(zhì)量的“進(jìn)”的良性互動(dòng)。
                從歷史邏輯看,沒(méi)有金融監管制約的金融創(chuàng )新會(huì )帶來(lái)包括技術(shù)風(fēng)險、信息安全風(fēng)險、市場(chǎng)風(fēng)險和道德風(fēng)險等方面的挑戰,監管機構需要積極應對這些挑戰,以確保金融創(chuàng )新的健康發(fā)展。世界金融發(fā)展的演進(jìn)歷程總是伴隨著(zhù)“放松監管—創(chuàng )新過(guò)度—金融危機—嚴格監管—壓制創(chuàng )新—放松監管”的循環(huán)更替。例如,20世紀20年代,奉行“自由放任”的美國政府放松了金融監管,美聯(lián)儲修改保證金交易制度等金融創(chuàng )新加速了美國股票市場(chǎng)從繁榮走向泡沫的過(guò)程,股票市場(chǎng)上聚集了大量過(guò)度投機,1929年10月華爾街股市發(fā)生大崩盤(pán)并引發(fā)連鎖反應,導致美國歷史上最為嚴重的經(jīng)濟大蕭條。大蕭條期間美國信用體系遭到毀滅性破壞。在此背景下,美國國會(huì )1933年通過(guò)了《格拉斯-斯蒂格爾法》,逐步形成了分業(yè)經(jīng)營(yíng)的嚴格監管制度。分業(yè)經(jīng)營(yíng)降低了金融風(fēng)險,也在很大程度上抑制了金融創(chuàng )新,尤其是金融不同行業(yè)之間的交叉創(chuàng )新。
                堅持在市場(chǎng)化法治化軌道上推進(jìn)金融創(chuàng )新
                金融創(chuàng )新,簡(jiǎn)而言之,是指在金融領(lǐng)域中引入新的產(chǎn)品、服務(wù)、業(yè)務(wù)模式或技術(shù),以提高金融效率、降低成本、滿(mǎn)足不斷變化的客戶(hù)需求和市場(chǎng)趨勢,主要表現為金融主體為適應金融發(fā)展需要以及對金融產(chǎn)業(yè)盈利的追逐,重新組合原有金融要素,創(chuàng )新出一種新的金融產(chǎn)品、金融服務(wù)或金融制度。當這種創(chuàng )新內生于實(shí)體經(jīng)濟,與實(shí)體經(jīng)濟構成一個(gè)有機整體,服從、服務(wù)于實(shí)體經(jīng)濟的需要時(shí),能夠有力地促進(jìn)金融實(shí)現高質(zhì)量發(fā)展,這種創(chuàng )新形成的新的生產(chǎn)能力,會(huì )引起經(jīng)濟體的整體創(chuàng )新和技術(shù)進(jìn)步,因此應當予以鼓勵。如果只是以金融創(chuàng )新之名行監管套利之實(shí),通過(guò)所謂的新產(chǎn)品或新服務(wù)規避金融監管,擺脫金融規制,就會(huì )出現金融體系自我服務(wù)、資本“脫實(shí)向虛”等現象,這類(lèi)創(chuàng )新不具備與實(shí)體經(jīng)濟的關(guān)系,更談不上促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟發(fā)展,勢必會(huì )導致金融風(fēng)險,對此,應及時(shí)加強金融監管,監管、對監管的監管都要“長(cháng)牙帶刺”,及時(shí)發(fā)現問(wèn)題并堅決亮劍。
                堅持在市場(chǎng)化法治化軌道上推進(jìn)金融創(chuàng )新。市場(chǎng)經(jīng)濟是法治經(jīng)濟,依法競爭是現代市場(chǎng)經(jīng)濟的基本機理,這決定了金融創(chuàng )新必須以法治為圭臬,不可無(wú)規矩地展開(kāi),也不可將任何調整變動(dòng)都視為“創(chuàng )新”。從1997年第一次全國金融工作會(huì )議召開(kāi)以來(lái),我國圍繞金融工作領(lǐng)導體制、監管機制和風(fēng)險應對等核心環(huán)節著(zhù)力構建現代金融監管體系。經(jīng)過(guò)多年發(fā)展,已逐步確立起現代金融監管框架。當前,我國正在著(zhù)力構建更加完備有效的金融監管體系,全面強化機構監管、行為監管、功能監管、穿透式監管、持續監管,有效防范化解金融風(fēng)險,確保金融穩定與安全。
                科技賦能促進(jìn)金融監管創(chuàng )新
                金融監管創(chuàng )新是指金融當局自覺(jué)適應金融的發(fā)展變化,超前進(jìn)行監管方式的相應變革。近十年來(lái),科技和金融的融合與滲透,加速推進(jìn)了金融市場(chǎng)的發(fā)展,快速誕生了一個(gè)新興領(lǐng)域——金融科技。金融科技是一把“雙刃劍”,它能夠對金融創(chuàng )新產(chǎn)生建設性的積極作用,促進(jìn)金融產(chǎn)品質(zhì)量與金融行業(yè)效率的提升,但也可能給金融行業(yè)帶來(lái)破壞性的負面影響,衍生相應的金融風(fēng)險以及金融監管壓力。當前,金融科技監管是世界各國面臨的最大難題,各國都在探索如何用高科技手段對金融科技領(lǐng)域實(shí)現有效監管,在金融安全與金融效率中尋找平衡。國內外包括我國,近幾年針對控制金融科技帶來(lái)的風(fēng)險,密集出臺了不少管理辦法。對這一新興領(lǐng)域,客觀(guān)上需要金融監管機構進(jìn)行監管理念與監管機制上的創(chuàng )新。
                在理念上,樹(shù)立“科技驅動(dòng)型”的監管思維,利用科技賦能將金融活動(dòng)全部納入監管。金融科技擴大了金融服務(wù)覆蓋面,提升了金融服務(wù)效率,但也可能帶來(lái)網(wǎng)絡(luò )安全風(fēng)險、市場(chǎng)壟斷、數據權屬不清等問(wèn)題。監管主體需要利用科技手段對各類(lèi)金融創(chuàng )新的風(fēng)險進(jìn)行評估,提升監管能力,實(shí)現金融穩定和金融創(chuàng )新的雙重目標。2014年我國明確提出監管科技相關(guān)的工作。2022年《金融科技發(fā)展規劃(2022—2025年)》提出對金融科技創(chuàng )新實(shí)施穿透式監管。2023年,國家金融監管總局及證監會(huì )的“三定”方案,均提出要加強科技監管,建立科技監管體系,制定科技監管政策,構建監管大數據平臺。監管部門(mén)在不斷探索“科技驅動(dòng)型”監管方面已經(jīng)取得階段性成果。2023年底,央行上??偛颗读巳齻€(gè)金融科技創(chuàng )新監管工具的應用,如浦發(fā)銀行的“基于隱私計算技術(shù)的異常交易監測服務(wù)”,上海農商行的“基于大數據技術(shù)的農業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈融資服務(wù)”,以及工商銀行上海分行和上海市聯(lián)合征信有限公司的“基于聯(lián)邦學(xué)習技術(shù)的普惠融資服務(wù)”等。
                在機制上,探索金融科技“沙盒監管”模式,在金融安全與金融效率間尋求平衡。“沙盒監管”是指提供一個(gè)能夠為金融科技創(chuàng )新?tīng)I造良好制度環(huán)境的“安全空間”,金融科技企業(yè)可以在其中測試創(chuàng )新產(chǎn)品、服務(wù)、模式等,監管當局可以對金融科技實(shí)施創(chuàng )新型監管。“沙盒監管”猶如在相對有限的環(huán)境中開(kāi)展金融創(chuàng )新試驗,若試驗成功,則可以全方面推廣;若試驗失敗,則可以隨時(shí)中止,即時(shí)防范金融風(fēng)險的擴散。在國際上,“沙盒監管”被不少?lài)遗c地區廣泛采用。近年來(lái),我國在吸取域外經(jīng)驗的同時(shí),也在打造契合本土國情與國際趨勢的中國版“沙盒監管”。2018年12月,我國已經(jīng)在北京、上海、重慶、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、四川、陜西等十個(gè)省市開(kāi)展金融科技“沙盒監管”試點(diǎn)。如今試點(diǎn)已滿(mǎn)5周年,金融科技創(chuàng )新監管工具創(chuàng )新應用也進(jìn)入了“投入—產(chǎn)出”密集期。“沙盒監管”強化了監管對金融科技創(chuàng )新的引領(lǐng)、護航和孵化作用,為金融賦能實(shí)體經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展起到了保駕護航的作用。
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